随着巴西2025/26年度二季玉米开始收获，市场对未来供应增加的预期不断升温，推动巴西国内玉米价格继续走弱。

巴西应用经济高级研究中心的现货价格数据显示，由于现货买家采购意愿不足，近期巴西国内多数地区的玉米价格再度下跌。

5月底，代表巴西现货市场的重要指标——坎皮纳斯地区玉米价格指数报每60公斤64.91雷亚尔，较4月底下跌2.99%。市场普遍认为，随着6月中旬以后收获速度加快，供应压力将进一步显现，玉米价格仍有下跌空间。

目前二季玉米收割工作主要集中在马托格罗索州和帕拉纳州，虽然整体收获进度仍处于初期阶段，但价格已明显低于去年同期水平。

其中，马托格罗索州索里索地区和北帕拉纳地区5月份平均价格分别较2025年同期下降11%和8%，反映出市场对丰收前景的提前消化。

除巴西国内供应增加外，美国玉米市场也给国际价格带来压力。美国新季玉米播种进展顺利，增强了全球供应充裕预期，导致芝加哥玉米期货持续承压。同时，国际价格疲软削弱了巴西出口竞争力，限制港口出口报价上涨空间，使国内市场缺乏有力支撑。

值得注意的是，近期部分产区仍面临天气风险。戈亚斯州和南马托格罗索州部分地区出现高温少雨情况，帕拉纳州部分区域则遭遇霜冻威胁。然而，市场认为这些天气问题暂未对整体产量前景构成实质影响，因此未能阻止价格下跌。

不过，巴西南部市场表现相对坚挺。圣卡塔琳娜州价格保持稳定，而南里奥格兰德州因夏季玉米收获接近结束，供应相对有限，价格出现小幅上涨。

总体来看，在二季玉米即将大量上市、美国作物生长状况良好以及出口需求疲软的共同影响下，巴西玉米市场短期仍将维持偏弱走势。