美国农业部周二发布的5月份供需报告显示，2026/27年度美国以及全球玉米产量预期下降；南美陈季玉米产量显著上调。

2026/27年度美国玉米产量预计为160亿蒲，同比降低6%

本月首次预测2026/27年度美国玉米产量达到159.95亿蒲，较上年的创纪录高点170.21亿蒲减少10.26亿蒲或6.03%，主要因为种植面积以及单产均将低于上年。

美国玉米种植面积估计为9530万英亩，上年9880万英亩；收获面积预计为8740万英亩，上年9130万英亩；单产预计为183.0蒲/英亩，低于上年的186.5。

2026/27年度美国玉米总供应量估计为181.62亿蒲，上年185.97亿蒲。

从需求看，美国玉米在乙醇行业的用量将达到56亿蒲，和上年持平；饲料和其他用量估计为61亿蒲，低于上年的62亿蒲。

美国玉米出口预期降至31.5亿蒲，低于上年的33亿蒲。

2026/27年度美国玉米期末库存估计为19.57亿蒲，比上年的21.42亿蒲降低1.85亿蒲或8.64%。

美国玉米年度均价将达到4.40美元/蒲，高于上年的4.15美元/蒲。

2026/27年度全球玉米产量和库存将同比下滑

本月首次预测全球新季玉米产量降至12.9538亿吨，低于2025/26年度的创纪录产量13.1268亿吨。用于饲料的用量估计为8.2926亿吨，上年8.1920亿吨；全球玉米出口将达到2.0691亿吨，低于2025/26年度的2.1361亿吨；全球期末库存估计为2.7754亿吨，比2025/26年度的2.9695亿吨减少1941万吨或6.54%。

从主产国来看，美国新季玉米产量将降至4.0629亿吨，低于上年的历史最高纪录4.3234亿吨；巴西玉米产量将提高400万吨，达到1.39亿吨；阿根廷玉米产量将同比降低400万吨，降至5500万吨。

乌克兰玉米产量将降至3000万吨，低于2025/26年度的3090万吨。南非玉米产量预期降至1650万吨，上年1770万吨。

欧盟产量将达到5750万吨，高于上年的5680万吨；俄罗斯产量将达到1580万吨，同比提高100万吨。

中国产量将达到创纪录的3.07亿吨，高于上年的3.0124亿吨。中国玉米进口量将达到600万吨，和上年持平。

2025/26年度美国玉米期末库存调高1500万蒲

本月预测2025/26年度美国玉米产量为170.21亿蒲，和上月预测持平，同比增长20.29亿蒲或13.62%。本月预测美国玉米出口为33亿蒲，和上月预测持平，同比增长4.42亿蒲或15.47%。美国玉米在乙醇行业的用量预计为56亿蒲，和上月预测持平，同比增长1.64亿蒲或3.02%。饲料和其他用量预计为62亿蒲，和上月预测持平，同比提高7.46亿蒲或13.68%。

本月预测美国玉米期末库存达到21.42亿蒲，高于上月预估的21.27亿蒲，比上年增长5.91亿蒲或38.10%（上月预测增长5.76亿蒲或37.14%）。

本月维持2025/26年度美国玉米的年度农场均价不变，为4.15美元/蒲，低于2024/25年度的4.24美元/蒲。

2025/26年度全球玉米产量和库存上调

本月预计2025/26年度全球玉米产量为13.1268亿吨，高于上月预测的13.010亿吨，同比增长8061万吨或6.54%（上月预测增长6969万吨或5.66%%）。国内用量调高至13.1053亿吨，高于上月预测的13.0255亿吨；出口调高至2.1361亿吨，高于上月预测的2.0729亿吨。

全球玉米期末库存调高214万吨至2.9695亿吨，高于上月预测的2.9481亿吨，同比增长215万吨或0.73%（上月预测同比降低206万吨或0.50%）。

2025/26年度巴西、阿根廷、俄罗斯、乌克兰以及南非玉米产量上调

本月将2025/26年度巴西玉米产量调高300万吨，达到1.35亿吨，仍低于上年的1.36亿吨。阿根廷玉米产量大幅调高700万吨，达到5900万吨，高于上年的4900万吨。

俄罗斯玉米产量调高30万吨至1480万吨，高于上年的1400万吨。乌克兰玉米产量调高20万吨至3090万吨，高于上年的2680万吨；南非玉米产量调高40万吨至1770万吨，高于上年的1727万吨。