凯南加投资银行（Kenanga）称，今年第二季度马来西亚毛棕榈油库存将会小幅下降，因为受中东停火前景不明的影响，买家积极囤积棕榈油，推动出口强劲增长。

该银行表示，3月份马来西亚棕榈油库存仍高于历史平均水平，但却是年内最低。尽管3月份棕榈油产量环比增长，但是出口增至近10年来最高水平，导致3月底库存环比下降了16%。

由于各国为应对供应或运输中断而补充库存，马来西亚棕榈油库存将在第二季度降至近10年平均水平。

从需求来看，3月份马来西亚棕榈油出口强劲，达到155万吨；同期毛棕榈油价格走强，达到每吨4321令吉，这表明出口需求对价格上涨缺乏弹性，反映中东战争引发的食品安全担忧日益加剧。该行认为，无论中东冲突是否停火，食用油（包括棕榈油）的需求都将保持强劲，因为买家会囤积未来一到两个季度的库存。

此外，随着能源价格飙升，生物柴油需求激增，对棕榈油等食用油的需求也在增长。

尽管种植户面临化肥和能源成本上涨的困境，但是棕榈油价格飙升仍将令该行业受益。毛棕榈油价格从1月份的每吨4,019令吉上涨至4月份的4,500至4,700令吉。

该行预计棕榈油消费量将保持韧性，呈现增长态势，具体取决于生物柴油的需求。

由于2025年创纪录的丰收，马来西亚2026年初的棕榈油库存量很高。许多种植户以较低价格锁定到截至2026年年中的化肥供应，甚至锁定了全年的化肥需求。

凯南加投资银行维持其对2026年毛棕榈油价格预估不变，仍为每吨4,250令吉，2027年价格预期也维持不变，仍为每吨4,200令吉。