上周俄罗斯小麦出口报价继续下跌。随着收获展开，俄罗斯小麦产量预期上调。

咨询机构IKAR称，截至上周末，9月底到10月初装船的俄罗斯小麦（蛋白12.5%）在黑海港口的FOB价为225美元，比一周前下跌3美元/吨。另一家咨询机构SovEcon表示，俄麦FOB报价为226到228美元，一周前为228到230美元。

SovEcon在一份周报中表示，在目前价位上，俄罗斯小麦仍然具有竞争力。卢布贬值增加了农民出口小麦的卢布利润。

从外部期市看，上周五（9月12日）,泛欧交易所成交最活跃的12月小麦期货收报189.75欧元/吨，比一周前上涨0.75欧元或0.40%。同期芝加哥小麦上涨0.82%。

多家机构调高俄罗斯小麦产量预期

9月12日，美国农业部将2025/26年度俄罗斯小麦产量预期值调高150万吨，达到8500万吨，高于上年的8160万吨；由于出口竞争加剧，俄罗斯小麦出口调低100万吨至4500万吨，但是仍高于上年的4300万吨，继续成为全球头号小麦出口国。

9月10日，SovEcon预计2025/26年度俄罗斯小麦产量为8720万吨，较9月8日预测的8610万吨调高110万吨，其中西伯利亚和乌拉尔的产量高于预期，部分地区接近历史纪录水平。SovEcon负责人安德烈·西佐夫表示，俄罗斯小麦增产是全球小麦市场主要利空因素之一。然而大部分增产集中在亚洲部分地区，运输至港口成本高且速度缓慢，对实际出口影响有限。

9月10日，IKAR将2025年俄罗斯小麦产量预测上调至8700万吨，较8月26日预测值高了100万吨。2025/26年度俄罗斯小麦出口潜力也相应提高至4400万吨。

8月21日，国际谷物理事会将2025/26年度俄罗斯谷物产量预期调高200万吨至1.221亿吨，高于上年的1.17亿吨；出口量调高60万吨，达到5240万吨。俄罗斯小麦产量调高200万吨至8370万吨，出口量调高60万吨至4360万吨。

俄罗斯农业部长奥克萨娜·卢特在7月22日表示，2025/26年度俄罗斯谷物出口量或达5300万至5500万吨。其中小麦出口量估计为4300万吨到4400万吨。

俄罗斯连续第四周上调小麦出口关税

俄罗斯农业部发布通告，将将未来一周的小麦出口关税调高194%，这也是连续第四周上调。2025年9月17日到23日期间，俄罗斯小麦和混合麦的出口关税为495.9卢布/吨；前一周为168.8卢布/吨。7月9日到8月5日期间的小麦出口税降至零水平,8月15日当周也是零水平。作为参考，1月份的关税高达每吨4699.6卢布。

2025年7月24日，俄罗斯农业部将玉米和大麦关税的起征价格调高1,000卢布/吨，从16,875卢布调高到17,875卢布/吨，即日起生效。

2024年6月21日，俄罗斯农业部长表示调整后的谷物关税起征价格将从2024年7月1日生效。其中小麦的关税起征价格从17,000卢布/吨调高到18,000卢布/吨；玉米和大麦的关税起征从15,875卢布调高到16,875卢布/吨。俄罗斯的谷物关税等于基准价格（基于莫斯科交易所登记的出口合同价格）和起征价格之间差额的70%。

俄罗斯自2020年开始实施谷物出口配额制。2021年底，政府决定将配额生效日期固定在2月15日至6月30日。2024年的配额为2900万吨（最初批准为2400万吨，后追加500万吨），该配额未区分谷物种类，适用于小麦、大麦、黑麦和玉米。

周一，俄罗斯卢布汇率为82.65卢布兑1美元，一周前为82.25。

由于预期俄罗斯央行将下调基准利率200个基点，上周卢布贬值逾5%。9月12日，俄罗斯央行仅将基准利率下调100个基点至17%，卢布随即再次走强。

注：1美元等于82.65卢布

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